「疫後逐漸好轉！ 3 大製鞋龍頭進行庫存去化，台灣百和朝正成長邁進」

運動製鞋龍頭庫存逐漸去化

近年來，製鞋龍頭如Nike、Adidas等在全球各地，特別是歐非中東地區及大中華區，因應Covid-19疫情波及供應鏈，提高庫存維持供貨。從近期的資訊來看，整體行業庫存逐步減少，龍頭企業也在成功經營之下，控制好庫存，逐漸增加公司財報及展望積極性。因此未來製鞋業的發展展望普遍看好。

整體產業轉佳，罩門一瞥

NIKE在9月底所公布的財報佳績，表現如何呢？財報公有各式各樣的數據，不過，最亮眼的部分在於公司的毛利率44.2%，雖較去年同期下滑了0.5個百分點，但大幅優於市場預期的43.7%。另外，庫存金額也從87億美金降至9.9%，是近八季來的首度下滑。這些數據反映出NIKE成功庫存控制佳，已不再需要透過強力降價來清理庫存。

同樣，Adidas也於10月發佈其第三季財報。整體營收及毛利也都有上升的趨勢，營業利益4.09億歐元，年減27.4%，預計2023年全年貨幣中性營收初估虧損將會低於市場預估。不過，最重要的還是其庫存去化趨勢，已經看得見底部，並逐漸好轉。

回頭看看臺灣製造業，百和有所作為

接下來回頭看看臺灣供應鏈廠商：百和，此家公司為全球最大黏扣帶製造商，以鞋類產品占總產出58%、成衣占25%。此外，NIKE和Adidas也是百和的主要客戶群，共佔43.4％。今年一到三季的營收，分別年減-30%、-45%、-14.4%，年減逐漸趨緩，九月營收年減收窄至-1.2%。及至於年底4Q，預期營業概況將持續改善，或許能見到其營收回升到正成長。訴求長期發展的百和，選擇在印尼設廠，而該廠區也預計在2024年完工。

文章結語

整體言之，透過追蹤龍頭財報的變化，可以看出產業逐漸從因疫情而生的庫存困境走出，而龍頭的庫存控制也對產業未來發展訂下了基調。當然，投資方案不能只看財報與未來展望，還需要針對公司的營運狀況、國際產業動態等進行深入研究，並延續對企業的關注，這樣才有可能對紡織製鞋產業的變化把握得宜。