“揭密富邦人壽！台股14.35%投報率下的3大獲利挑戰”

台股繳出14.35%的投報率，富邦人壽獲利卻面臨挑戰

2023年上半年，台股市場強勢回升，漲幅近兩成。而作為台灣金融業的領頭羊——富邦金(2881-TW)旗下的富邦人壽在台股的溫暖春風下，亦嗅到春天的氣息，憑借其精細的投資策略，成功在該期實現了資本利得，並取得高達14.35%的投報率，此一數字甚至超越了去年同期的14.02%。

然而，即便如此，比較去年同期，富邦人壽的上半年稅後淨利居然出現了下滑，數值為262.28億元。為何在台股好景當頭，富邦人壽的獲利卻出現如此情況呢？答案其實並不難尋：投資策略的調整以及台股走勢的影響在其中起到了決定性作用。

扎實的投資策略提供有力支撐

面對金融市場的變動，富邦人壽並不坐而待斃，而是積極調整其投資組合，以攜手市場變化。他們期望藉由優化投資組合以應對可能的風險，並持續提升投資回報。主要的調整手段為增加對公司債和金融債的投資，同時，他們亦調整了NDF與一籃子貨幣的權重，以應對可能的匯率變動。

同時，上半年，富邦人壽的總投資資產度達到4兆8,207億元，受惠於台股配息增加以及利率的走高，導致其固定收益資產收益顯著提升，經常性投資收益比去年同期提升了15.6%。

台股助力下的獲利挑戰

儘管富邦人壽上半年股債實現資本利得為266.4億元，然而與去年同期相比，年減達到57%，原因源於股票資本利得大幅下滑至276億元，以及債券轉為實現虧損約9.6億元。對於此，富邦人壽表示，雖然實現股票資本利得，但由於其在台股的市值仍繼續增加，故在6月底的市值水位達到4785億元，比去年底增加了727億元。

積極因應市場變化的避險策略

與此同時，富邦人壽也不忘為自身的投資組合撐起一把保護傘。面對聯準會尚未明確降息的情況，富邦人壽在換匯交易無法下降的情況下，決定持續調整NDF與一籃子貨幣比重，以應對可能的匯率變動。這无疑是一種睿智的決定，即便避險成本高於去年，富邦人壽仍有约300億元的外匯準備金，應能有效地控制全年避險成本在100-150基本點。

結論，雖然富邦人壽在上半年面對獲利減少的挑戰，但他們對投資策略的調整，以及積極的避險策略，使他們得以繼續引領業界，並持續提供股東穩健的回報。雖然短期內可能面臨一些困難，但長遠來看，富邦人壽的發展仍充滿樂觀。