敲黑板！專家艾克曼揭秘！3項動搖全球經濟走向的看法！

艾克曼釋出做空美債立場：風險過大

宏觀經濟與金融市場的動態變化，總是讓投資人心跳連連。在這個風起雲湧的市場環境中，被譽為避險基金教父的艾克曼(BillAckman)近日再度引發話題。他的潘興廣場資本管理公司（Pershing Square）昨（23）日驚人表示，將回補做空長期美國公債的押注，原因是他認為長期利率繼續低下，做空債券的風險實在太大。

賭長期通膨上升，殖利率高企

艾克曼與美國公債的關係，可謂是愛恨交織。今年8月，他首次公開表明看空30年期美債的立場，並把籌碼壓在「長期通膨水準上升」將引爆殖利率的膨脹。如他所預料的，自那時起，30年期的美債殖利率已經小步上升超過80個基點，使得他的押注有所「獲利」。

然而，故事並非如此單純。相反性的是，艾克曼在做空債券後，30年期美債的殖利率居然下降了6個基點，跌至5.01%。而且在稍早時，該殖利率曾一度破天荒地飆升了10個基點，高達5.18%，這是2007年以來的新高點。

美國經濟強勁，殖利率持續走高

查看近期經濟數據，美國的經濟成長和就業市場表現都優於預期，這使得美債的殖利率在高峰區居高不下。另一方面，緊絞美元市場的聯準會仍然在縮表中，這也影響到了公債的風向。目前債券市場最大的買家以避險基金、共同基金、保險基金和退休基金為主，而中國、日本這些原本大量買進的外國投資人陸續縮小了投資規模。

全球緊張局勢多重影響

另外一個值得關注的因素是，全球的緊張局勢。上月初，哈馬斯對以色列的襲擊 caused一切風暴。儘管一般來說，加劇的全球緊張局勢會使投資人出於安全考量，投資美國公債。但是，這次哈馬斯襲擊以色列的事件，明顯並未看到類似情形。

在這樣的背景下，艾克曼表示，由於美國經濟放緩的速度比近期數據顯示的還要快，所以他決定將債券空頭部位取消，以降低風險。此外，通膨依然居高不下，可能需要更低的經濟成長才能有效引導通膨降溫，這是他作出此決策的另一考量。

當世界面臨著如此多的威脅，我們都必須學會潛伏風暴，等待陽光。身為一名專業的投資人，艾克曼的抉擇似乎就是如此。然而市場的判斷和選擇永遠充滿了多元性，投資者又如何對抗這場風暴，值得我們持續關注。