21.6 萬人！美嘆就業新低，盤點市場熱、通膨升、下行驚揭未來經濟三大關鍵’

美國初領失業金人數創9月新低 經濟的震撼何在？**

據美國勞工部周四公布的數據顯示，上周初領失業金人數降至2022年2月以來的新低，對此數據，市場反應積極。這可能證明美國的就業市場正在走向穩定，實力即便面臨疫情衝擊仍然顯得有韌性。但是，這也帶來疑問，穩定的就業市場是否代表著經濟的全面復興？

就業市場熱度與通膨壓力並存**

不過，在就業市場的繁榮背後，通膨的威脅正在變得日益實質化。在增加的工作機會與收入下，消費者支出的提高可能進一步推高通膨數字，從而讓美國聯準會(Fed)必須繼續把利率維持在高處。

據悉，截至2022年9月2日那一周，經調整後的美國初領失業金人數報21.6萬人，這個數字遠低於市場預期的23.4萬人。而在更早的8月26日的那一周，經調整後的續領失業金人數報167.9萬人，同樣遠低於市場預期的171.5萬人。這些數字均反映出美國就業市場的穩定。

穩健的招聘和有限的裁員 支撐美國經濟復甦**

雖然就業市場的趨勢顯示出勞動力市場正在逐步走軟，但已經被證明是美國經濟最重要的支撐。也就是說，儘管聯準會可能在本月的貨幣政策會議上保持利率不變，但就業成長需要進一步放緩才能避免繼續升息。

Nancy Vanden Houten，首席美國經濟學家，牛津經濟研究院在報告中提到，縱使就業市場顯示出放緩的跡象，但是勞動力市場仍然吃緊。彭博經濟學家Eliza Winger則認為，最新數據表明裁員仍是分散的，說明就業市場還未到達引起大范圍裁員的程度。

下行風險警示未來挑戰**

在經濟活動繼續穩健的情況下，美國的下行風險仍在持續，有可能在今夏強於預期的經濟活動過去後，申請失業救濟金人數可能開始上升。此外，勞動力成本季增年率上修至2.2%，雖然高於市場預期，但遠低於上季度的增速，顯示出成本壓力正在增加。這種壓力將可能對企業的盈利構成影響，同時也可能影響到消費者的消費能力。

總的來說，雖然市場對美國經濟的樂觀情緒依然存在，但在通膨壓力和經濟下行風險的雙重壓力下，未來的經濟形勢恐怕尚有待觀察。