「關鍵的一週！美歐兩大央行緊縮與守住審慎，走向將影響全球金融市場？」

兩大央行政策脈動：鮑爾恐朝緊縮路繼續，拉加德則可能踩煞車 ?

近期金融市場的主題除了國際政治緊張局勢外，更多關注著兩大央行——美國聯準會(Fed)以及歐洲央行(ECB)的下一步。特別是在美國通脹率持續高於Fed的2%目標，以及歐洲經濟近年成長緩慢的外在環境影響下，兩大央行在貨幣政策走向上的操作，深受市場觀察。

將通膨壓回軌道，Fed恐繼續緊縮政策？

接下來的貨幣政策會議中，美國聯準會(Fed)面臨的最大問題是如何應對目前遠高於2%目標的通脹壓力。據觀察家和分析師的看法，對於目前美國相對穩健的經濟成長以及為何要避開發出已經結束升息的訊號的理解，他們普遍認為，Fed此刻很難送出結束緊縮政策的訊息。

因此，例如摩根大通的首席經濟學家 Bruce Kasman 形容，Fed主席鮑爾最好強調通膨升溫風險，鮑爾有可能會宣布明確結束升息，但這樣對市場可能沒有太多利好，甚至可能帶來一些市場的壓力。

守住審慎，回到拉加德的利率操作

歐洲央行(ECB)在這個時候的決策走向則讓投資人感到有些意外。該行在近日貨幣政策會議中將歐元區關鍵利率提升，結果似乎傳遞出的訊息有些模糊，引起市場的疑虧。

歐洲央行總裁拉加德在會後的聲明中說，「根據目前評估來看，管委會認為關鍵利率已達到限制性水準，倘若目前的利率維持的時間得夠久，將對通膨回到2%目標水準做出重大貢獻。」雖然拉加德沒有直接斷言利率是否已經達到峰值，卻讓投資人開始懷疑 ECB 是否會暫停升息。這造成歐元走跌、債券價格上漲。

兩人眼中的通脹政策，劍走偏鋒？

目前似乎可以看到，兩位重要央行主席在通脹管理這份大任上，有著各自不同的操作邏輯。拉加德透過升息後暫停進一步升息的方式控制通脹，進一步穩定經濟。然而對於鮑爾來說，美國經濟現在處於穩健成長，再次升息的門他並未關閉，反而有可能藉由緊縮政策，保护經濟免於超熱。

這次的市場挑戰並非單一央行可以承受的，而是需要全球的金融整體來共同解決。未來一週兩大央行的會議、政策聲明似乎會左右金融市場的命運。誰能打破僵局，終將由市場說了算。